Приведут ли новые санкции в отношении «Роснефти» и «Лукойла» к сокращению российского экспорта нефти? Эксперт считает, что несмотря на введённые ограничения, существует ряд факторов, которые могут поддержать поставки нефти на текущем уровне.
Экономист Кирилл Родионов в своём телеграм-канале отметил, что новые санкции ставят российскую нефтегазовую отрасль на перепутье.
«На одной чаше весов – потеря доступа к рынкам, оборудованию и активам; а на другой – готовность администрации Трампа отменить значительную часть ограничений, как только будет достигнуто мирное урегулирование», – отмечает Родионов.
Факторы, поддерживающие экспорт нефти
- Ущерб инфраструктуре НПЗ. Атаки на российские нефтеперерабатывающие заводы вынуждают компании сокращать объёмы переработки и увеличивать экспорт сырой нефти. По данным S&P Global Platts, в сентябре 2025 года морской экспорт нефти достиг максимума, то время как экспорт нефтепродуктов снизился до минимального уровня за последние три с половиной года. Эта тенденция, вероятно, сохранится и в октябре, особенно с учётом смягчения условий сделки ОПЕК+, которое привело к увеличению добычи нефти в России.
- Сложность мониторинга экспорта нефти. Отследить экспорт нефти сложнее, чем, например, экспорт СПГ. Санкции против проекта «Арктик СПГ-2» показали, что ограничения могут существенно повлиять на поставки СПГ. Тем временем экспорт нефти, осуществляемый танкерными партиями (счёт которым идет на сотни), сложнее контролировать. Даже включение «Газпром нефти» и «Сургутнефтегаза» в SDN-лист в январе 2025 года не привело к серьёзному сокращению экспорта нефти.
- Независимые трейдеры и операторы. Большая часть трейдеров и операторов, участвующих в перевозках российской нефти, зарегистрированы в юрисдикциях, которые не входят в страны «большой семёрки», ЕС, Швейцарию, Норвегию, Австралию и Новую Зеландию. Это снижает риски сокращения объёмов перевозок, даже несмотря на расширение списка подсанкционных судов в рамках 19-го пакета ЕС.
Таким образом, в ближайшие месяцы серьезного сокращения морского экспорта нефти из России, вероятно, не произойдёт. Хотя усиление рисков может привести к увеличению дисконта Urals к Brent, этот эффект, скорее всего, будет временным.
Долгосрочные последствия санкций
Несмотря на то, что текущие объёмы экспорта нефти могут сохраниться, санкции могут иметь серьезные долгосрочные последствия для российской нефтегазовой отрасли.
- Блокировка развития СПГ-отрасли. Санкции уже затормозили развитие СПГ-отрасли, и «Арктик СПГ-2» может стать последним крупнотоннажным СПГ-проектом, реализованным в России, если ограничения не будут сняты. Кроме того, Россия рискует потерять европейский рынок из-за эмбарго на поставки по кратко- и долгосрочным контрактам, которое вступит в силу в ЕС в 2026-2027 годах.
- Риски дефицита бензина на внутреннем рынке. Запреты на поставку оборудования для российских НПЗ осложняют ремонты нефтеперерабатывающих установок, что может привести к дефициту бензина на внутреннем рынке.
- Потеря зарубежных активов. Санкции ведут к потере зарубежных активов, в развитие которых ранее были вложены миллиарды долларов, включая НПЗ российских компаний в странах ЕС.
Сможет ли российская нефтегазовая промышленность адаптироваться к новым реалиям и найти альтернативные пути развития? Или санкционное давление постепенно подорвет её позиции на мировом энергетическом рынке? Ответ на этот вопрос во многом определит будущее российской экономики в целом.
О том, что правительство ФРГ обратилось к США с просьбой ослабить ограничения против филиалов «Роснефти», мы сообщали здесь.
Фото: atlascompany/ freepik.com
Оперативные новости в вашем мобильном: телеграм-канал «ПЕТЕРБУРГ МЕДИА»